АНОТАЦИЯ

При анализа на функционирането на капиталовите пазари едни от най-важ­ните задачи са обяснението на поведението на инвеститорите и разбирането на механизма на формиране на равновесните цени. Това е възможно чрез констру­ирането на модели на общото равновесие, на чиято база се определят релева­нтните измерители за риск на всеки актив, както и зависимостта между риск и очаквана възвръщаемост в условията на пазарно равновесие. Хронологично първият мо­дел, който дава достатъчно добро описание на равновесното състояние на капиталовия пазар, е т.нар. Модел за оценка на капиталови активи (МОКА), разработен независимо един от друг от Шарп, Линтнер и Мосин. Неговото разглеждане е предмет на настоящата глава, в която се излагат последователно пред­положенията на модела, аналитичното му извеждане и изводите, които следват от него. В края на главата се разглеждат характеристиките на равновесието на капиталовия пазар, произтичащи от модела.