АНОТАЦИЯ

В главата първоначално се анализира как изменението на цената на дадена облигация може да се разглежда като резултат от два ефекта – ефект на времето и ефект на  доходността. След това, се разглежда изменението на цените на облигациите в резултат на покачване или намаляване на текущите пазарни лихви. За целта се въвежда показателят дюрация и се дискутира неговото пресмятане при раз­лични видове облигации. Като допълнение се разглежда и показателят конвексност, който дава възможност за по-прецизна оценка на изменението на цените на облигациите като резултат от изменението на лихвите. В края на главата се формулират някои принципни зависимости между це­ните на облигациите, тяхната доходност и лихвите.